如何配置艺术品资产
来源:新(xīn)浪收藏  2012年11月26日  浏览次数:2305

 

       近些年,随着艺术市场的发展,艺术品作為(wèi)一种特殊商(shāng)品的属性已经逐步被消费者认知。一些专家认為(wèi),艺术品自身具有(yǒu)稀缺性、评估困难而价格波动相对较小(xiǎo)的特点,这决定了它和其他(tā)金融商(shāng)品的联动性非常小(xiǎo)。在经济不景气、股市低迷的市场环境下,艺术品与其他(tā)金融产品相比也会有(yǒu)相对较長(cháng)的缓冲期。那么,投资者应该如何进行艺术品资产配置,获得相对稳定的投资收益呢(ne)?

 

  短線(xiàn)还是長(cháng)線(xiàn)?

 

  摩帝富艺术顾问股份有(yǒu)限公司副总裁黄文(wén)叡认為(wèi),尽管在西方,艺术品作為(wèi)長(cháng)期资产配置的一个选项已经盛行多(duō)年,但大多(duō)是将艺术品作為(wèi)長(cháng)期投资。而在中國(guó),由于可(kě)投资选项有(yǒu)限,一些从房地产和股票市场退出的资金开始慢慢进入到艺术品市场,这些资金,做了很(hěn)多(duō)短線(xiàn)炒作的考量。

  黄文(wén)叡认為(wèi),短線(xiàn)投资与艺术品特性有(yǒu)些矛盾。让艺术品资产在短时间内达到较高回报率的方法大多(duō)是通过操作或者炒作行為(wèi)。这两年,國(guó)内涌现了非常多(duō)的艺术基金,其主要目的就是為(wèi)了在短时间内能(néng)有(yǒu)较高的回报率,但这种短線(xiàn)操作会对整个艺术产业链产生较大的负面影响。

  在艺术市场专家西沐看来,在中國(guó)艺术市场目前缺乏诚信的情况下,创新(xīn)交易制度和基于短期行為(wèi)的种种跨界,会极大增加市场交易秩序的混乱程度,对投资者信心产生负面效应。在缺乏监管与制度平台的前提下,西沐认為(wèi),投资者在进行艺术品资产配置的过程中应当坚持关注大势、关注风险、重视策略的原则。

  北京皇城艺术品交易中心运营总监徐永斌表示,“目前大部分(fēn)的投资人心态都是今天买了恨不得明天就卖出去获利,而最理(lǐ)想的艺术品投资方式是一种资产配置的概念,在资金紧张时可(kě)转让变现或者质押获取资金,同时可(kě)以传给下一代继续收藏,获取艺术品的最大增值,同时提升拥有(yǒu)者的修养与鉴赏能(néng)力。”

 

  配置比例多(duō)少合适?

 

  黄文(wén)叡认為(wèi),在一些发达國(guó)家,将艺术品作為(wèi)资产配置选项的比例甚至已经超过20%。

  但在艺术品经纪人、收藏家李苏桥看来,将艺术品作為(wèi)资产配置,要与个人收入有(yǒu)合理(lǐ)的配置比例。他(tā)向记者举例:“比如,一个人买一件三万块的艺术品作為(wèi)消费品,我觉得占他(tā)年收入的1%比较合理(lǐ),也就是说,年收入要达到300万。如果要求一个人購(gòu)买超过年收入10%的艺术品,对资本雄厚的人可(kě)以,对一般大众是不可(kě)以的,大众健康的资产配置是1%。”

  但也有(yǒu)人根据市场评估得出不同的结论。“根据我们的研究,将家庭资产或企业每年税后收入的5%—20%作為(wèi)像股票、房地产、艺术品等的投资配置是十分(fēn)可(kě)行的。” 北京皇城艺术品交易中心运营总监徐永斌说。但徐永斌同时认為(wèi),目前投资者需要选择具备鉴定、登记、保管、交易等综合服務(wù)功能(néng)的机构作為(wèi)艺术品资产配置平台。

  今年8月北京皇城艺术品交易中心推出的创新(xīn)艺术品资产配置方案中,除了对产品进行一对一式的量身定做、一对多(duō)式的基金与投资组合产权外,投资起点也可(kě)多(duō)可(kě)少,“最低一万元都可(kě)以参与”成為(wèi)其中一个亮点。

 

  如何抵御风险?

 

  然而,投资门槛的降低并不意味着投资风险的降低。西沐认為(wèi),健康合理(lǐ)的资产配置平台要具备四个必要条件:一是要有(yǒu)公信力,而公信力产生的基础是三公原则:公开、公正、公平。二是要有(yǒu)相应的产业體(tǐ)系的支撑,对艺术品资产配置业務(wù)来讲就是要有(yǒu)确权、鉴定、评估、保险等市场體(tǐ)系的支撑;三是要能(néng)与金融體(tǐ)系相对接,特别是与银、信、保三大金融體(tǐ)系对接,建立完善的退出机制;第四是要有(yǒu)专业的运营管理(lǐ)。这是降低投资者资产配置风险的制度保障。

  尽管近年来中國(guó)已成功跃居世界艺术品交易额榜首。但艺术品市场仍然十分(fēn)混乱,真伪问题、鉴定评估體(tǐ)系和诚信机制的缺失等问题,一直困扰着國(guó)内艺术品市场的稳定发展。

  对于一些匆匆入场、缺少经验的投资者,西沐给出了建议:选择科(kē)學(xué)理(lǐ)性的资产配置方式,首先要做到理(lǐ)性地分(fēn)析中國(guó)艺术品市场宏观表现,以及由此造成艺术品资产价值的变化结果。另外,投资门类的选择也同样重要。例如,投资鉴赏门槛较高的书画古玩艺术品,对于初次进入的投资者来说风险比较大。但是,现当代存世艺术家的艺术品,尽管在确权、确真方面有(yǒu)较多(duō)便利,但容易被误导,一段时期内会因市场波动造成一定损失。

  对此,黄文(wén)叡则具體(tǐ)建议:“美學(xué)价值高或者具有(yǒu)一定历史代表性的艺术品,特别是大师(Old Master)作品,即便是在经济不景气的情况下,相对其他(tā)金融产品仍具有(yǒu)保值功能(néng)。选择長(cháng)線(xiàn)投资艺术品,将艺术品作為(wèi)资产配置选项,进行合理(lǐ)配置,将成為(wèi)财富管理(lǐ)中一项越来越重要的内容。”

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